第九章 黄金外汇投资（2）（2/2）

有黄金作为投资形式。实物黄金投资不能利用杠杆来放大交易额，必须全额投资，而且只有在金价上升之时才可以获利。金条及金币由于不涉及其他成本，是实金投资的最佳选择，但是持有黄金并不会产生利息收益。金币有纯金币和纪念性金币两种。纯金币的价值含量高，价格也基本随国际金价波动，具有流通变现能力强的特点。黄金现货市场上的参与者主要有黄金生产商、提炼商，中央银行，投资者和其他需求方，其中黄金交易商在市场上买卖黄金，经纪人从中牵线搭桥赚取佣金和差价，银行为其提供融资服务。

    纸黄金

    纸黄金不是“纸”黄金，而是投资者按照银行的黄金报价在自己开设的纸黄金账户上买卖虚拟黄金而赚取差价的投资方式。在整个纸黄金交易过程中，投资者并不会真的持有黄金，交易的对象实际上是存在于账户上的虚拟的黄金，所以称为纸黄金交易。纸黄金交易又分为两种，一种是全额交易，就是客户在买卖黄金时，必须按照当时的价格付清全部价款；另一种是杠杆交易，客户只需要交纳一部分保证金就可以利用资金的杠杆作用放大交易额，这种交易方式还存在买空卖空的交易机制。在国内的纸黄金市场上存在两种纸黄金交易类型，分别是银行纸黄金和黄金的现货延迟交易。

    目前国内主要的银行纸黄金理财产品有三种：中国银行的“黄金宝”、工商银行的“金行家”和建设银行的“账户宝”。这三种产品各有特色，在交易时间、报价方式等方面都有所不同。从交易时间来看，中国银行“黄金宝”的交易时间为24小时不间断交易，工商银行“金行家”是从周一上午8点到周六凌晨4点不间断交易，而建设银行“账户金”则相对落后，其交易时间定在了每天的上午10点到下午4点半，交易时间很短。一般来说，银行的交易时间开放得越长越好，这样就可以随时根据金价的变动进行交易，投资者也可以根据自己的需要进行选择。从报价方式来看，银行纸黄金一般采用两种报价方式：按国内金价报价和按国际金价报价。在报价上，中国银行“黄金宝”的报价参考国际金融市场黄金报价，通过国际市场的汇率折算**民币报价。建设银行“账户金”直接采用了以上海黄金交易所的实时报价为基准的报价方式，而工商银行“金行家”则把人民币和美元分开，综合采用了国内金价报价和按国际金价报价。此外，这三种产品的交易点差也不同。交易点差的大小对投资者的收益影响很大，因为黄金报价的价差减去银行的交易点差就是纸黄金的投资回报，所以，选择交易点差低的品种可以让自己的收益率更高。在交易点差方面，中国银行“黄金宝”业务单边的交易点差为0.4元/克，建设银行“账户金”的单边交易点差为0.5元/克。工商银行“金行家”的单边点差按不同报价方式分成两种，人民币报价的为0.4元/克，美元报价的为3美元/盎司。