第六章 衍生金融工具创造富翁（4）

    第六章 衍生金融工具创造富翁（4）

    期货交易（Futures）是在现货交易的基础上发展起来的，通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。

    期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

    标的物，也就是期货合约中所对应的货物，可以是某种商品（如铜或原油），也可以是某个金融工具（如外汇、债券），还可以是某个金融指标（如股票指数）。期货合约的买方，如果将合约持有到期，那么他有义务买入期货合约对应的标的物。而期货合约的卖方，如果将合约持有到期，那么他有义务卖出期货合约对应的标的物。也有期货合约在到期时不是进行实物交割而是结算差价。比如股指期货到期就是按照现货指数的某个平均来对在手的期货合约进行现金结算。当然期货合约的交易者还可以选择在合约到期前进行反向买卖来冲销这种义务。期货交易按照交易对象的不同，又可以分为实物期货和金融期货。金融期货又包括外汇期货、利率期货和股指期货。

    杰两年前创建了自己的饮料厂，为了生产经营的需要，他需要购买苹果作为原材料。辉是果农，几年前就开始种苹果。如果他们俩一手交钱一手交货，这就是现货交易。但是，眼下苹果没到收获的季节，他们就签了个合同，约好六个月后，辉将自己果园里收获的苹果卖给杰的饮料厂。杰和辉在合同上标明了苹果的数量、价格、品质和交货地点。这样的合同，就是我们说的远期合约。如果这份合同是标准化的，又在期货交易所上市交易，那么这个远期合约就是我们所说的期货合约。期货，其实不是真正的“货”，而是订货的合同。简单说，通过期货公司签订的远期合约，每张合约的商品规格、数量和交货地点都是期货交易中心规定的。每一种期货合约，大家都是签订同样的合同，这叫标准化的远期合约。杰和辉在签订合同时，要交一定的定金，那么这个定金就相当于期货交易中的保证金。不同的是，现实生活中签订合同交的定金是买方向卖方支付，而期货交易中的保证金是买卖双方都要按规定的比例支付给交易所的。保证金是指期货交易者按照规定标准交纳的资金，用于结算和保证履约。

    假如杰和辉是期货公司的客户，只要他们与期货公司约定好，当他们在交易系统上委托买入卖出，就意味着签订了远期合约。这和买股票类似。开始买入或卖出期货合约的交易行为称为“开仓”或“建立交易部位”。如果辉是卖方，也只需要在期货公司填一张卖出委托。当然，是否成交还要看价格


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