第六章 衍生金融工具创造富翁（3）

    第六章 衍生金融工具创造富翁（3）

    那么，投机与投资又有什么区别呢？

    2009年10月8日，一个值得记住的日子。这一天，一个中国青年花了176元买了88注同样数字的彩票——双色球，赢得了3.599亿人民币，刷新了新中国历史上一人获得彩票中奖金额最高记录。消息一传开，激发了很多人购买彩票的**。旅游公司在接待客户时，客户更是提出要去这个巨奖诞生的彩票投注站参观，沾沾喜气。民间开始流传着这样一句话：要致富，少下馆子多下注！

    然而，从数学的角度来看，在买彩票的路上遭遇飞来横祸的概率远高于中大奖的概率。每年全中国死于车祸的人数以数十万计，中了上亿元人民币大奖的却屈指可数。

    很多人热衷于彩票，渴望一夜暴富，改变命运。就像商场不在每件商品上打折，而是推出购物抽大奖的活动。这样既节约了成本，又满足了顾客的“侥幸”心理。

    实际上，彩票中奖的概率远比掷硬币，连续出现10个正面的“可能性”小得多。我们不妨试试，掷一枚硬币，看多长时间才能连续掷出l0个正面。我们每次抛掷得到正面的概率是50%。那么连续10次下来都是正面的概率是50%的10次方。这是概率是千分之一。但是，这种概率的出现要建立在多少个10次之上才能现啊。

    概率有一个重要的概念是事件的独立性。3.599亿巨奖诞生地竟然一夜之间成了旅游胜地。很多人提出要去这个巨奖诞生的彩票投注站参观，沾沾喜气。其实，每个人的“运气”都独立于他人的“运气”，并不因为前人中了巨奖，也会增加你中巨奖的机会。再比如，前面100个人抛硬币，没有一个人抛出正面，轮到你的时候，你就一定能抛出正面吗？硬币出现正反的决定性因素在于硬币和人们掷出时的情况。每个人掷出硬币时，都“独立”于其他的人。

    从某种程度上来讲，我们并不能严格区分投机和投资。两者收益都是不确定的。同样的衍生金融工具，比如期货，我们可以按照价值投资的方式来做，也可以按照孤注一掷的投机方式来做。对于同样的投机工具，比如赌球，我们可以去碰运气，也可以像投资高科技板块那样，通过细致的分析，谨慎地下注。但是投机和投资也有显然不同的地方。投资通常指价值投资，买入事物后持有较长时间的行为。而投机者则靠买卖价差获取利润，购买事物后，持有时间较短。投资要通过精细的分析和预测，而投机则依靠的是侥幸获胜心理。投资可以利用套期保值的办法回避风险，而投机则更多的是借暴涨暴跌之势，在风险较高的情况下谋求暴利。

    在现实生活中，并不


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