第六章 衍生金融工具创造富翁（1）

    第六章 衍生金融工具创造富翁（1）

    第一节 衍生金融工具——金融工具生出的小孩

    世间的万物都在以自己的方式传承后代。人类通过繁衍后代而薪火相继，文明通过传承而发扬光大。诞生在文明社会的金融工具，也随着人类社会文明地不断前行而发展。随着人们对投资品种和规避风险的需求，衍生金融工具诞生了。那么衍生金融工具是金融工具生的小孩吗？

    金融工具（financial instruments）是指使一个企业形成金融资产，同时使另一个企业形成金融负债或权益工具的任何合约。

    金融工具就是在金融市场中可交易的金融资产。比如：股票、债券等。不同形式的金融工具具有不同的金融风险。它是证明债权债务关系的依据。

    衍生金融工具（derivative financial instruments）是指从传统金融工具中派生出来的新型金融工具，使交易者转移风险的双边合约。合约到期时，交易者所欠对方的金额由基础商品、证券或指数的价格决定。

    通俗地讲，衍生金融工具是在即期交易的商品和约、股票、债券、外汇等基础上设计出来的。商品期货合约、股指期货合约、期权合约、债券期货合约都是衍生金融工具。

    乔治·索罗斯曾说过：“衍生金融工具好像是天生的赌具。它一经诞生，便像奔腾的野马一往无前，特别是80年代以来，更有爆炸性发展之势。衍生金融工具正渗透到世界各地和社会，经济生活的多个方面。它所在之处，人们总能欣赏到最惊心动魄的赌博。”

    巴林银行由巴林爵士1763年创建。由于经营灵活变通、富于创新，巴林银行很快就在国际金融领域获得了巨大的成功。无论是到刚果提炼铜矿，从澳大利亚贩运羊毛，还是开掘巴拿马运河，巴林银行都可以为之提供贷款。巴林银行的资金来源主要依靠自身投资理财获取，不同于普通商业银行依靠存款来提供资金。

    1995年2月26日，具有233年历史的巴林银行，竟让一个28岁的毛头小子毁于一旦。里森未经授权从事东京证券交易所日经225股票指数期货合约交易失败，致使巴林银行彻底倒闭。

    1987年7月，里森进入摩根斯坦利银行期货与期权部，负责期货与期权交易。由于期货与期权市场在当时发展非常快，摩根斯坦利培养了大量优秀人才。里森就是当时的一位。1989年7月10日，里森正式到巴林银行工作。由于他善于逻辑推理，能很快地解决以前遗留下来的问题，因此，他被视为期货与期权结算方面的专家。1992年，巴林银行任命里森为新加坡分行期货与期权交易部总经理。

    期货交易过程中错误是在所难免。有人会将“买


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