第二章 储蓄——中国人的传统（13）（2/2）

报酬率法可以避开借款条件，先求得内含报酬率，作为可以接受借款利率的上限。但内含报酬率表现的是比率，不是绝对值，一个内含报酬率较低的方案，可能由于其规模较大而有较大的净现值，因而更值得建设。所以在各个方案选比时，必须将内含报酬率与净现值结合起来考虑。

    内含报酬率，是一项投资可望达到的报酬率，是能使投资项目净现值等于零时的折现率。就是在考虑了时间价值的情况下，使一项投资在未来产生的现金流量现值，刚好等于投资成本时的收益率，而不是你所想的“不论高低净现值都是零，所以高低都无所谓”，这是一个本末倒置的想法了。因为计算内含报酬率的前提本来就是使净现值等于零。

    另外，在市场经济条件下，投资者往往同时面对多种投资机会，虽然各个投资机会的当前支出相对容易确定，但是它们的未来收益却是难以确定的。投资者在决策之前，往往会发现，诱人的机会常常不止一个，但投资者可利用的资源却总是有限的。所以，这时就需要有一种方法能够对各种投资方案进行评估，帮助投资者在各种限制条件的前提下，如可承受的风险、所要求的资产流动性、投资组合平衡以及来自管理部门的有关限制条件等等，使得最终所选择的投资项目获得最大的效益。

    第七节   信用卡--别让自己做卡奴

    1915年，美国商人弗兰克?麦克纳马拉在纽约一家饭店招待客人，就餐后才发现忘记带钱包了，因而非常尴尬，不得不打电话叫妻子带现金来饭店结账。由此，麦克纳马拉产生了设计一种能够证明身份及具有支付功能的卡片的想法。1950年，他与其商业伙伴在纽约创立了“大莱俱乐部”，即大莱信用卡公司的前身，并发行了世界上第一张以塑料制成的、具有较广泛通用性的信用卡--大莱卡。随后几年，金融机构纷纷涉足信用卡领域，由此揭开了银行发行信用卡的序幕，银行卡时代宣告到来。