第二章 储蓄——中国人的传统（10）（2/2）

我们还要考虑还贷款时支付的利息。而这个利息就是货币的时间价值。同样，我们将钱存入银行作为储蓄，那么到期时，我们也将获得利息，也就是存入银行现金的时间价值。

    我们还经常听到这样一个经典的例子：今天的1元钱不等于明天的1元。就像我们20年前，普通人家的工资只有几十元时，1元钱可以买五六本书。而今天的我们普通家庭的收入已经达到千元以上，可是一本书的价格也上涨了很多。1元钱再也买不到五六本书，甚至连个封面都买不到。应当说，过去的1元钱要比今天的1元钱具有更大的经济价值。这个变化正是体现出了货币的时间价值。

    货币时间价值是指货币在使用过程中，随着时间的变化发生的价值变化，也称为资金时间价值。

    货币时间价值是一个增量概念，一般以增值率表示。货币只有投入生产经营过程，经过一定的时间才会增值。由于货币总量在循环和周转中按几何级数增长，因此，货币的时间价值需按复利计算。

    不同时间单位货币的价值不相等，所以，不同时点上的货币收支不宜直接比较，必须将它们换算到相同的时点上，才能进行大小的比较和有关计算。

    货币时间价值让我们意识到资金的获取是需要付出代价的，这个代价就是资金成本。资金成本是筹资决策需要考虑的一个首要问题。在项目投资决策中，项目投资的长期性决定了必须考虑货币时间价值，投资决策方法中的净现值法、内涵报酬率法等都考虑了货币的时间价值；在证券投资管理中，证券估价的主要方法中的收益现值法是夜同样要考虑货币的时间价值。在银行业务中，利息就是货币的时间价值。